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金融投资人夏萨沙
时间：2021-3-11 来源：家谱馆夏姓展区
夏萨沙（Sam Ha）著名金融投资人、基金管理人、金融跨行业整合专家，中国金融衍生品研究院（Institution of Financial Derivatives of China）创始人、委员会主席、院长。
个人概况
编辑 香港交易所 夏萨沙，男，北京出生澳洲长大的香港人，著名金融界投资人、基金管理人，所管理的基金曾创下年回报1600%的投资传奇。业务涉及金融多个领域，包括投资银行、基金、证券、债券等等，尤其擅长全球金融衍生产品领域的开发以及资源整合。[1]
先天下之忧而忧，后天下之乐而乐，夏萨沙作为最年轻的港区省级政协委员，认真履行职责，积极参政议政。在政府及社会各界的支持下，引进和培养高端金融人才，并引入世界知名金融监管体系与机构，让中国与世界接轨，追赶世界的脚步。
据可靠报道。在此前他和演员张馨予名誉权纠纷的案件中，爆出他的吉林户籍身份，当时是吉林省政协委员。[2]
据新京报记者了解，在2014年9月26日(当时其已被公诉)，吉林省政协十一届七次常委会会议通过，作出了撤销夏萨沙的吉林省政协第十一届委员会委员资格的决定，撤销原因是“因涉嫌犯罪”。
个人简介
编辑 名字里“萨沙”，是俄罗斯语Саша的译音，念Sasha，翻译成英文是Alexander，亚历山大大帝的名字。
学历：La Trobe University（澳大利亚）法律学士，Columbia Southern University （美国）工商管理硕士
夏萨沙祖籍安徽淮北，可惜自祖父1928年十一岁参加工农红军离开后具体地点无从考究，后人推测应在颍上县一带。
出生于北京，小学毕业于香港私立学校苏浙小学，中学跨区升读香港最高学府之一 -- 英皇书院，中学二年级留学澳大利亚南澳洲私立学校Pulteney Grammar School，跳级完成中学学业，升读澳大利亚维多利亚省La Trobe大学法律系，成为创校第一名入读法学院的留学生，后获得美国Columbia Southern University工商管理硕士学位。
夏萨沙性格较为安静，喜欢观察不爱言语；不过Mensa智商测试分数高达175，攻读金融法与刑法出庭律师（大律师）、并曾研究诡辩术这门稀有学术的夏萨沙，口才和思维并不弱。
在澳洲留学期间经历过创业失败，年轻时由于过早接触社会，曾因急于表现自己的能力，着实吃了不少苦头，经历过很多大起大落的磨练，按照夏萨沙的话形容："鬼门关门口熟到鞋都踏破过两双。"
从事金融行业以来，夏萨沙只承认过两位恩师，一位是行事极为低调的香港金融大师刘智伟先生（Fred Lau）；以及国内金融派系里继德隆系、涌金系和明天系传奇成为历史后，硕果仅存的富邦系灵魂人物郑海若先生。
关于信仰，从小在天主教学校长大的夏萨沙，于2007年在北京广化寺监寺和尚怡学法师门下皈依佛教成为俗家弟子，法号释广泉。
工作履历
编辑 香港联合交易所 自2002年曾任职香港渣打银行总行、香港中信资本投资银行、美国瑞富金融集团、香港新鸿基金融集团。[3]
历任管理实习生、证券管理主任、交易员、培训师、副总裁、总裁、中国区代表、WOFE公司总经理等职位。[3]
曾经参与中国农业、佳里制药、Biostar、Asia Carbon、Facebook、Twitter等国际IPO及融资项目。曾参与中铁建、中粮、民生银行、中煤、中信银行、国药控股、恒大地产与中国冶金等香港IPO融资项目。[3]
曾负责IPO、Pre IPO、收购兼并、债券融资、金融零售业务（证券、外汇、期货与贵金属现货业务）市场开发、行业整合及运营管理等职务。[3]
社会责任
编辑 香港管理专业协会会员；香港青年经理会副会长；中国青年企业家协会第九届会员，中国人民政治协商会议吉林省委员会第十一届特邀港区委员。[4]
专业资格
编辑 现或曾持有：香港保监会从业员牌照，香港证监会1号证券交易、2号期货交易、3号外汇交易、4号证券提供意见、9号提供资产管理牌照。[3]
个人专访
编辑 磨练，商界新锐的成才之道
夏萨沙成长于香港，在澳大利亚接受了中学教育。17岁便开始在墨尔本市中心创业，当时他还在澳大利亚墨尔本La Trobe大学读书，主攻金融法与刑法，是整个法学专业唯一的外国留学生。成立了自己的第一家公司：澳大利亚医疗法律中心，提供医疗事故、意外伤害索赔所需的法律意见和诉讼委托。
除了创办法律中心，夏萨沙还同时创建了澳大利亚中华系列医疗集团，包括“中华骨科诊所”、“中华美容诊所”、“中华整形诊所”，其中骨科诊所为维多利亚省同类诊所中最具规模的一间。
这一段宝贵的经验让夏萨沙开始正视自己的“天才”身份，他发觉自己的阅历与水平还有很大的提升空间，而仅仅一个“天才”的聪明，距离真正企业家的智慧，还有相当大的距离。所以他最终还是决定回国工作。
2002年夏萨沙回到香港，加入渣打银行总行，在大中华区市场部任职。夏萨沙毕竟是个对自己的职业发展有严密规划的人，他并不满足于仅仅从事金融行业的某一领域。所以他后来又选择加入香港中信系统的中信资本市场控股有限公司（现已更名为中信证券国际有限公司）任证券管理主任，并负责香港各证券总、分行的日常运营，股票的交易和交收，与香港中信嘉华银行的业务往来等等事务。在金融业从业后，他在工作之余积极进修，提升自己的专业知识，在香港取得多种从业牌照。
2004年，夏萨沙加入世界最大规模期货公司——美国瑞富集团，并以自己的灵气和眼界受到瑞富香港总裁、金融大师刘智伟的赏识。几个月后，他以自己出色的业绩，被提升为瑞富香港副总裁，兼任香港首席讲师、分析师。后来，他又被公司派驻北京，担任中国内地总代表，负责大中华地区的业务发展和推广，同时负责监管大客户与机构性客户专用银行间交易平台。后期，夏萨沙加入香港新鸿基金融集团，曾任副总裁（业务拓展）、总裁、中国区代表等职位。
成功，善于抓住机会
30岁的夏萨沙有着超出年龄的成熟，他说这是早期不很成功的创业和这些年生意的起伏，让自己对社会有着比同龄人更为深刻的认识。
夏萨沙创办的中国基石资本私募基金，2009年开始试运行，帮助国内的中小型民营企业去美国、加拿大、法兰克福上市，上个项目是山西一企业，已经在美国挂牌。如今证券市场不景气，夏萨沙更喜欢投资一些有潜力的中小企业，他认为真正的收益指向未来。
责任，成功者的担当
作为澳大利亚拉特罗法律协会会员、香港管理专业协会的会员、香港青年经理会副会长与执行委员、中国青年企业家协会会员，夏萨沙总是积极参加业界协会组织的活动，使自己能够接触到一个良好的交往平台，有更多的发展空间。
由于国内金融衍生品市场的不成熟以及金融全球化的日益深入，夏萨沙深感长此下去将会给国家的金融安全带来隐患。于是，在社会各界的支持下，他发起成立中国金融衍生品研究院，旨在协助政府完善金融市场体系，增强国家在世界性的金融危机中的应对能力。
享受，低调的奢华
夏萨沙还有另外一个身份——80后收藏家。夏萨沙收藏的品种主要是玉器、沉香、天珠及老犀牛角制品，和传统的书画、瓷器相比，算得上是收藏门类当中的“非主流”。对于这样的选择，他有着自己的解释：“好的瓷器太贵，没有必要把大量资金投到一件器物上；中国书画水太深，定价体系也不确定。我喜欢的东西要鉴别、入门相对容易，不能在辨真伪方面耽误我太多的精力。而且一定要有独特的中国文化内涵，最好材质本身有一定的经济价值，是‘硬通货’。”于是，年轻人要求的简单、金融人想要的价值、个人所追求的文化在他的藏品中很自然地统一起来。
文化，消费中实现复兴的愿望
“君子佩玉”，和钱打交道的夏萨沙似乎不愿意称自己为“君子”，但是和田玉却是他最爱的藏品。同是玉，他却不涉猎价格疯长的翡翠，他觉得分享白玉的都是知己和朋友，白玉是内敛，翡翠是锋芒，男人藏玉谈玉，翡翠更多的则是女人的专利。过去两年和田玉升值了几十倍，无意中流露的得意便知他在此获益不浅。不过他还有更多的遗憾——现代人对传统文化失去了最基本的判断力，他希望有一天，普通人也能叫得出文物的名字，看得出中国文物的年代。夏萨沙也收藏千年以上的天珠，他曾把自己的镇店之宝——108颗品相极好的天珠串发布到微博上，希望找到懂行的人，近百条回复只有一个人模糊地给出了答案。长在香港，他觉得香港在保护文化方面做得很好，传统节日的热闹，商店开张的醒狮透着浓浓的中国味。“不过中国几千年的文化，仅仅几十年的断层，很容易修复。”
沉香，让年轻人也能安静
夏萨沙 (15张)
四五年前说到沉香收藏，市场上没几个人知道，几千元人民币能买一大块。今天，好的沉香有市无价。夏萨沙说：“我是玩的第一批，就是在大家不知道什么是沉香的时候入的市。”他似乎十分钟情于沉香，“你知道香道吗？香道、茶道都是中国的传统文化，茶道恢复得差不多了，但是人们对香道的认识十分不足，甚至认为这是印度、中东特有的。”沉香是一味名贵的中药，具有安神和防治心血管疾病的作用，是一种可以“吸收”的收藏品，更是一种顶级的消费品。夏萨沙就经常和朋友静坐在房间里，点燃一小块价值几十万元的沉香，用几个小时放松，感受那种独特的香气带来的内心沉静。“只不过在现在的消费观念中，人们大都可以接受一顿几十万的酒席，却接受不了我们这一种消费。”夏萨沙坦言。好在，他身边的一些朋友陆续开了一些香道馆、香道咨询公司，年轻人带动的这种复兴可能归结于文化的力量。
几年的收藏让夏萨沙得到最多的是心态的改变——安静。传统文化要求参与者对东西要轻拿轻放，细细把玩。时间久了，他的性格也有所转变，内心的安静使得自己为人处世、待人待己考虑得更加周全。他还谈到一些拍卖会上经常参与竞拍的年轻人，其中一部分人就是他的朋友。他告诉我们说，这些人中很多是家里人让他们参与拍卖的，长辈希望他们在举牌过程中感受到财富的得失，即使再多的财富，你只能拥有一件拍品几秒钟，下一秒又会属于他人。如果有幸买到心仪的拍品，长辈希望年轻人感受到财富文化性的一面，一件艺术品可以让人学会安静，因为要花费大量的经历来研究其中的寓意与内涵。财富和文化一定是匹配的，有文化艺术修养的企业家才能成功，夏萨沙很早就意识到了这一点，文化增长的同时也为他带来了财富。“中国文化历史，断了一百年，国人忙了点别的事，不小心让别人学了去，但是随着中国经济的发展，未来中国艺术文化一定还会是世界焦点。
财经引述
编辑 夏萨沙浅谈中国金融市场发展格局与层次[5]
中国作为一个正在崛起的新兴国家，面临着经济的转轨，那么，如何发展金融市场 ，特别的国家金融政策的方向选择，就成为摆在我们面前的一个必须尽快做出选择的难题，适当地借鉴发达国家这方面的经验无疑将让我们少走弯路。尽管各个发达国家的金融市场发展之路和相应金融政策各不相同，但是我们还是能够总结出一些值得我们深入研究与探讨的东西。
我们过往总是加强银行在金融市场中的主导地位，形成了一个银行为主导的金融制度。参照国外的成功经验，在金融市场发展的初级阶段，这是不可避免的。如今，我们的金融市场已经经历了一定的发展阶段，此时我们更应该充分发挥股票和债券市场的作用，也就是说，证券市场应该施展自己的市场和经济功能了。
美国REFCO集团夏萨沙与芝加哥交易所代表 要发挥证券市场的作用，就要从从推动银证保均衡发展，优化中国金融业发展格局角度来考虑问题，此外还应从调整金融市场发展层次上优化资源配置，加快推动货币市场的发展，促进回购市场、同业拆借市场、短期融资券市场、商业汇票市场协调发展，使市场广度和深度进一步加强，增强流动性管理功能。还应该积极引导货币经纪业务的发展，注同时重发挥专业中介机构的作用。对于股票市场而言，要积极完善多层次股票市场。主板市场和中小板市场应该继续得到足够的重视；积极加强创业板市场建设，完善创业板新股发行机制、再融资制度。要推动资本市场发展，进一步完善资本市场基础制度建设，完善股票发行体制改革，提高发行效率，积极推进主板、中小板退市制度改革；完善创业板公司退市机制。国外发达资本市场的实践表明，由于投融资双方的特性不同，不同层次的资本市场之间存在着较大的差异，要促进债券市场的发展，必须建议有效的、层次分明的市场结构，以充分发挥其在市场中的资源配置功能，并促进建立市场创新的长效机制。国内的资本市场还是以银行业为主，同时我们应该加强货币市场、保险市场、期货市场、信托市场和产权市场。
银行业是金融市场的主导，只有提高银行业的市场创新能力、整体风险防范能力以及国际竞争力，才能真正满足社会对金融服务的各方面需求。其中金融创新是重点，由银行主导的金融资源配置格局转化为由资本市场主导的金融资源配置格局，从而改变货币政策的调控方式和调控机制，将城乡居民消费剩余资金和其他社会闲散资金有效地转化为企业经营运作和经济运行所需的资本性资金。才能满足企业发展对资本的需求。
加速利率的市场化进程。首先，按照国家相关法律的要求，发展出多层次公司债券市场，逐步改变由商业银行向企业提供中长期债务资金的状况。然后，建立以证券公司网络系统为平台以存量股份入市交易为特征的新型股票交易市场，激励股权投资市场的发展。第三，建立各种类型和层次的投资基金，尤其是产业投资基金，不排除海外产业投资基金，鼓励城乡居民投资于实体经济部门。
就保险市场而言，应在多层次体系、渠道支持和多主题经方面做出更多的努力。这其中既包含养老保险体系、农业保险支持体系、人寿保险体系、商业保险体系之外，还应该包括再保险市场的发展等。但是，国家政策对多个保险市场的支持还没有真正到位，针对国内不断扩大的保险市场需求，有必要初步构建一个能够使相关保险和保险公司共担风险的保障体系，在最大程度和最大范围内使风险得到有效对冲。而这需要政府、企业、保险公司、个人的共同参与。
此外，金融市场多层次的内涵，还应该包括市场产品层次的丰富，固定收益市场和资产证券化、股指期货等衍生品市场应该成为今后发展的重点。2013年，债券市场将迎来快速发展的时期。首先，在积极发展可转换债券、分离交易可转债的基础上，积极推进以市场化为导向的公司债券发行监管制度，提升发行与交易的效率。其次，有关基础制度建设正加速推进，比如债券市场主体的信用责任机制，债券信用评级制度和担保制度，债券发行的信息披露制度，债券受托管理制度和债权人会议制度，以及研究推动公司债券市场实施集中统一监管的各项措施，推动建立统一互联的债券市场，促进银行间市场和交易所市场协调发展。
中国金融业已经对外开放，因此，科学的中国金融市场战略布局对于进一步推动中国金融体制改革，完善与稳定国内金融市场，进而振兴现代金融服务业具有重要意义。
参政建议
编辑 新闻背景:金融衍生产品交易具有杠杆效应，金融衍生品的主要功能就是规避风险和调节资源配置，要想建立健康完善的金融市场体系，衍生品市场的作用不可小觑。
本报讯 (人民政协报记者 高峰)[6] 在日前召开的政协十一届一次会议上，港区政协委员、中国金融衍生品研究院院长夏萨沙提出，应大力发展金融衍生品，促进经济快速发展。
夏萨沙认为，金融衍生产品对地方经济实力的增强，有着积极的推动作用，不仅会拓宽企业和金融机构进入资本市场的渠道，降低进入地方资本市场的成本，还能够有效地促进经济的增长。金融衍生品市场通过转移金融风险，使地方企业和机构更有效地进行套期保值，推动资源的有效配置，进一步促进地方生产力的提高。
夏萨沙建议，在适当的时期，举办全国性的金融高峰论坛，邀请专家学者研讨中国金融发展方向和探讨解决问题的方法，从实际出发，研讨可实际执行的措施和计划，针对化工、汽车、冶金、农副产品等行业的发展现状，创造出与其相适应的金融环境和衍生产品，用金融视角和思路，使这些行业能够得到一些新的推动力；通过权威专家的政策解读和广泛的意见交流，形成统一规范的行业标准，为整个金融衍生品行业指明发展方向。关于金融人才的培养和储备，香港的发展经验非常值得借鉴，应建立一个以金融实践和创新为导向的教育体系，让学员能够接触到最新的教育资讯，再结合当前的实际需求，以理论为基础，侧重于实践的结合，使学员能够将金融理论进行发散式的应用，激发创新力和创造力。[6]
政协委员呼吁 建立多层次金融市场
在2014年1月20日召开的吉林省政协十一届二次会议上，来自香港的夏萨沙委员呼吁，从优化金融业发展格局、调整金融市场发展层次等角度考虑问题，建立多层次的具有丰富金融产品的金融市场。
夏萨沙委员有着多年海外经历及在多家国际金融财团任职的丰富经营管理经验。他说:“吉林省在东北地区有着丰富的资源，应充分发挥这些资源优势，确立金融先行的发展战略；加快发展和完善金融衍生品市场，健全衍生品行业标准化；严格金融市场的准入资格认定和资格审核，创建领先的金融资格认证培训体系以及金融实务教育培训体系，有效促进金融市场健康有序发展。”
夏萨沙认为，把吉林省建成立足吉林省域、辐射东北亚的区域性金融中心，它所带来的资本聚集效应必将有力推动其他产业的高速发展。
事业理想
编辑 建立行业标准 推进人才战略
（大众理财顾问杂志专访）[7]
欧洲债务危机阴云不散，高盛又被推到风口浪尖。有资料显示，高盛曾经利用一款金融衍生品，为希腊掩盖了近10亿欧元的债务，从而使危机深化。而随着这笔生意被曝光，又有多个国家被指参与其中，通过金融衍生品的设计和杠杆效应，使其债务不会在当前显现，而是在未来浮现出来。那么我国需不需要金融衍生品，需要怎样的金融衍生品？本刊记者就这一问题专门采访了中国金融衍生品研究院院长夏萨沙。
提起金融衍生品，可能很多人并不熟悉，您能先给朋友们简单介绍一下金融衍生品，还有我国金融衍生品的发展现状吗？
这个其实很好理解，我们单从字面意思上就能大概知道，金融衍生产品是与金融相关的派生物，通常是指从原生资产派生出来的金融工具。金融衍生品是一个庞大的家族，很多人感到有点陌生，可能是我们平常接触到的都是它的一个小的品种或领域，其实像我们平常所说的期货、期权就都属于金融衍生品的范畴。其共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足货款。因此，金融衍生产品交易具有杠杆效应。这个更加容易理解，我们向银行贷款买房其实也是应用到了杠杆效应的。
我国金融衍生品市场是随着经济体制和金融体制的改革发展的，在过去的十多年间经历了多次的突破和磨难。在经过若干年的讨论和几次失败的试探后， 2006年,中国金融期货交易所成立，拉开了中国金融期货市场发展的序幕，至此，您刚才问的关于中国是否应该发展金融衍生品的问题，我想这是不言而喻的。而短短4年后的2010年股指期货市场的建立则标志了中国资本市场一个崭新时代的开始。
我这有一份数据，2012年114家证券公司前三季度实现营业收入955.77亿元，前三季度累计实现净利润263.42亿元，87家公司实现盈利，占证券公司总数的76%。截至2012年9月30日，114家证券公司总资产为1.56万亿元，净资产为6800.42亿元，净资本为4828.79亿元，客户交易结算资金余额5620.52亿元，托管证券市值12.69万亿元，受托管理资金本金总额为9295.96亿元。金融衍生品市场的发展非常迅猛，已经远远超过了金融市场和实体经济的发展速度。
为什么我国的金融衍生品市场发展速度如此之快，这里面有什么深层次的原因吗？
我认为应该从两个方面去探讨。
首先，发展金融衍生品市场对一国的金融市场完善和国民经济都有着不可忽视的作用，我们仅以其中一个功能——避险作用来看。金融全球化使各国的金融市场之间的联系日益紧密，金融风险的传播速度越来越快，影响也越来越大。开始于东南亚的98年金融危机虽然表面看只是地区性的金融危机，但是，随着之后俄罗斯金融危机的爆发，亚洲金融危机演变为全球性的金融事件。08年金融风暴，更加验证了金融全球化已经到了牵一发而动全身的地步。在这种情况下我国的金融体系面临着巨大挑战，迫切要求我国加快发展和完善金融衍生品市场。只有一个健康成熟的金融衍生品市场，才能保证我们在遇到类似的金融事件时，能够有更多的应对措施和方法，不至于束手无策，任人宰割。
其次，投资品种较少和回报率低限制了巨大的投资需求。目前我国拥有着世界上最庞大的投资群体，投资规模也处前列，而投资渠道却仅限于债券、股票、基金以及少数的几种衍生工具，可投资品种严重匮乏，投资需求得不到有效释放。我们的调查显示，绝大多数的投资者投资于基金、股票等产品，而衍生工具的比例远远小于金融市场已发展成熟的发达国家，可发展的空间非常大。
由此可见，无论是从国家的宏观经济角度还是投资者需求角度，国家加快发展金融衍生品市场是必然的选择。
我国快速发展金融衍生品市场的同时是不是也存在一些不足或隐患呢？我们应该在哪些方面付出更大的努力呢？
首先是行业标准有待规范。我国的金融衍生品市场虽然发展势头迅猛，但暴露出的如金融创新能力不足、总体竞争力不强等诸多问题是我们不容忽视的。从国际经验上来看，这是金融衍生品市场发展过程中难以避免的必经阶段，其原因包括政策、法律、金融业整体发展水平、行业经验等多方面因素，但是行业标准化的缺失是主要的原因之一。国内机构提供的衍生品，由于标准的缺失，往往不能满足企业避险需求，企业往往由于不清楚产品的属性和具体形成机制，而面临着巨大的风险。此外，行业标准缺失直接影响金融衍生品的不断创新。对普通投资者而言，一些复杂的衍生品已经超出了投资者认知范围和实际需求，给投资者利益带来损失的同时，这种过度的创新实际上已经脱离实际需要，对整个金融市场甚至实体经济都有着不良的影响。
第二点就是金融投资环境有待改善。经过短短几年的飞速发展，我国的金融投资环境相较过去已有了极大地改善。但硬件设施与软件设施发展改善的不平衡，严重制约了行业的进一步稳定、健康地成长。一个让政府和老百姓都放心的良好金融投资环境，不应该只有漂亮的写字楼和舒适的环境，更重要的是大量良好的金融服务机构和训练有素的从业人员。由于行业规范标准的不完善，我国的金融服务机构参差不齐，投资者的利益无法得到有效地保护，同时也给相关的政府监管部门带来了管理上的难题。强调金融监管和风险控制的同时，提高金融行业从业人员的职业道德、业务素质与社会责任感同样是我们不容忽视的因素。金融没有国界，资本永远流向更高收益的地方，因此，改善我们的金融投资环境，尤其是加强金融机构规范和从业人员教育至关重要。我认为，没有一个好的金融环境的支撑，就谈不上具备核心竞争力的金融体系的建立。
最后就是投资者教育与权益保护不到位。投资者是金融市场的源泉和基础。经过20多年的发展，截至2011年末，我国境内股市已成为世界第三大市场。总体看，我国证券市场仍是一个以个人投资者为主的市场，投资者尤其是中小投资者专业知识欠缺、风险意识淡薄、风险承受能力不强、自我保护能力不足，信息获取和专业能力上有天然劣势，权益容易受到侵害，在市场中整体处于弱势地位。在个人投资者占比99%以上且识别和承担风险能力不强的市场上，更加迫切需要加强对投资者权益的保护。信息不对称的存在必然导致信息拥有方为牟取自身更大的利益使另一方的利益受到损害，这种行为在金融市场上已屡见不鲜。
我们如何应对我们应该怎样应对？中国金融衍生品研究院在这个过程中将会充当什么样的角色，发挥什么样的作用？
要改善不足需要业内各界共同的长期努力，首先要建立一个行业自律组织。我们已经有证监会、期货协会等等行业监管机构，但就国外成熟的市场和发展经验来看，这是远远不够的。在美国的监管机构中，政府监管机构有联邦商品期货交易委员会（CFTC）以及证券交易委员会（SEC），此外美国衍生品市场还有全国期货业协会（NFA）这样的自律监管组织。根据美国等发达国家金融衍生品市场的发展经验，在行业发展初期，建立行业自律体系和规范行业行为准则尤为重要。金融衍生品市场有着自身的运行规律，我国在建设金融期货市场过程中，需要认真学习和借鉴发达国家经验，但不能盲目全盘照搬，要结合我国的具体国情，加以改造、完善后吸收利用。在这个过程中，我们应逐步完善制定行业的培训教育计划、对机构和广大投资者进行专业教育以及对市场参与者的职业水平考核等措施。以此为方向，在社会各界的支持下，我们发起成立了中国金融衍生品研究院，而研究院的首要任务和宗旨就是建立我国金融衍生品市场的行业标准。
除了行业自律以外，我们还应该特别重视金融人才战略。金融人才的培养不仅要注重专业素质的培养还应该注重专业精神的培养。开放的中国金融市场将面临更激烈的国际竞争，也对金融人才的业务、管理能力提出了更新的挑战。金融行业是知识密集型的高智能、高创造、高技术、高风险的行业，既懂得中国金融市场同时又了解国际金融市场，综合素质优秀、语言能力强，同时业务过硬的专业技术人才和中高级管理人才已经成为金融机构追捧的热点。因此，在全球金融一体化的背景下，金融机构能否合理规划新形势下的人才战略并抢占人才制高点，将是未来各类金融机构在全球金融一体化环境下塑造国际竞争力的重心。
在我国的金融市场发展过程中,金融人才可以说是整个金融市场有效运转的重要保证,也是我们的金融企业获得利益取得成就的重要方面，而中国现有的人才培养和职业规划体系都与市场需求存在着严重的断层。我们认为,实施人才战略势在必行。对此，中国金融衍生品研究院着重探讨了金融人才战略的定位思考,并且在此基础上针对如何建立科学完善的金融人才战略提出了既有实践意义的良好建议。中国金融衍生品研究院面向全球金融一体化趋势，对高端金融人才的教育和培训以及人才职业评测和规划都做出了全面创新，创建领先的金融资格认证培训体系以及金融实务教育培训体系，加强国际化金融人才的培养。
中国金融衍生品研究院汇集金融、银行、投资机构精英，并汇同顶级金融人才教育和培训机构、人力资源服务机构、职业规划咨询和管理咨询机构等行业专家，就当前金融行业精英人才的商业实践、培训管理以及高端人才的职业规划进行深入的研究，从而形成以内部培养和外部引入相结合的人才策略。以此策略为方向，我们将联合各金融机构、行业翘楚共同打造专注于中国金融人才教育培训及服务、颇具投资价值的优秀平台。
发展多层次金融市场促金融产品合理
自改革开放以来，中国的金融市场取得了突飞猛进的发展，形成了中国特有的金融体系圈，建立了证券期货市场、货币市场和银行间外汇市场等。金融市场参与主体日益多元化、体系化，包括商业银行、社会保障基金、信托公司、保险公司和证券公司；市场产品逐步多样化、专业化，包括金融债、国债、中央银行票据，还有公司股本和债务性债券，而且在证券和银行业产品方面不断推陈出新，开放式基金等证券类创新产品初具规模，逐渐在金融市场中崭露头角；跨市场的金融创新产品不断涌现，例如货币市场基金的出现、银行信贷资产证券化的发展等。总的来说，我国金融市场经过了国家宏观政策的引导，充分发挥其自身的优化资源配置机能，良好地实现了与国际金融市场的接轨，并取得了骄人成绩。
不过，和发达国家相比，中国金融市场还存在着许多背离其规范意义的地方。比如金融市场还存在产品匮乏、简单化的问题，金融深化程度不足，一些方面还存在着创新压抑的现象等，另外，我国有关金融市场的行业规范标准仍有待完善。为此，随着中国经济的不断发展和对外开放的不断深入，中国金融市场也需适应形势转变观念，形成有中国金融市场特色的行业标准和规范。
笔者注意到，近一段时间里国内金融市场出现了一些非典型性现象。比如在货币信贷总量相对宽松的情况下，银行业出现流动性异常，银行间市场利率短期飙升；社会融资规模大幅扩张，但实体经济特别是小微企业仍然融资难、融资贵；影子银行为了追逐利润，将资金投向利润率高的房地产和地方融资平台，造成了实体经济和金融相互脱离和资产泡沫放大的局面，加剧了金融资产错配，金融风险也有所增加。
对此笔者认为，中国金融市场的规范标准，前提就是要建立合理的市场层次体系。金融市场是节节相扣的体系，优化金融资源配置、全面推进多层次的金融市场发展至关重要。中国金融市场产品比较单一，市场层次结构体现不足，需要通过积极创新，建立透明高效、互联互通、运行安全的金融市场体系。经济环境越复杂，制定和实施规范越要精当，越要把握好出手的时机、节奏和力度，既要防止过度干预的“滥出手”，也要避免无所作为的“懒出手”。要发展多层次金融市场以促进更加合理有效的金融产品定价，增加市场的流动性，扩大金融市场容量，使更多的企业能够得到平等的融资机会，从而降低金融市场的系统风险。
一方面，要从中国金融衍生品领域良性发展的规范要求出发，“去粗取精”研究吸纳适应金融市场健康发展的元素，例如，如何促进盘活货币信贷存量，用好增量，提高资金使用效率，促进金融更好地为实体经济服务；另一方面，要深入研究中国经济在转型中出现的特殊金融现象，准确把握国民经济资金循环流向，从中查找风险点和关节点，制定积极稳妥的方案并加以坚决果断处置，坚决守住不发生系统性和区域性风险的底线。
总之，中国金融市场正逐渐酝酿着一场巨变。这场巨变所隐含的深刻意义在于:将催生一个全国统一、多元化和分层次的金融市场，取代较为分散的金融市场结构，以改变以往一味追求金融市场融资的单一市场功能。
个人概况
编辑 香港交易所 夏萨沙，男，北京出生澳洲长大的香港人，著名金融界投资人、基金管理人，所管理的基金曾创下年回报1600%的投资传奇。业务涉及金融多个领域，包括投资银行、基金、证券、债券等等，尤其擅长全球金融衍生产品领域的开发以及资源整合。[1]
先天下之忧而忧，后天下之乐而乐，夏萨沙作为最年轻的港区省级政协委员，认真履行职责，积极参政议政。在政府及社会各界的支持下，引进和培养高端金融人才，并引入世界知名金融监管体系与机构，让中国与世界接轨，追赶世界的脚步。
据可靠报道。在此前他和演员张馨予名誉权纠纷的案件中，爆出他的吉林户籍身份，当时是吉林省政协委员。[2]
据新京报记者了解，在2014年9月26日(当时其已被公诉)，吉林省政协十一届七次常委会会议通过，作出了撤销夏萨沙的吉林省政协第十一届委员会委员资格的决定，撤销原因是“因涉嫌犯罪”。
个人简介
编辑 名字里“萨沙”，是俄罗斯语Саша的译音，念Sasha，翻译成英文是Alexander，亚历山大大帝的名字。
学历：La Trobe University（澳大利亚）法律学士，Columbia Southern University （美国）工商管理硕士
夏萨沙祖籍安徽淮北，可惜自祖父1928年十一岁参加工农红军离开后具体地点无从考究，后人推测应在颍上县一带。
出生于北京，小学毕业于香港私立学校苏浙小学，中学跨区升读香港最高学府之一 -- 英皇书院，中学二年级留学澳大利亚南澳洲私立学校Pulteney Grammar School，跳级完成中学学业，升读澳大利亚维多利亚省La Trobe大学法律系，成为创校第一名入读法学院的留学生，后获得美国Columbia Southern University工商管理硕士学位。
夏萨沙性格较为安静，喜欢观察不爱言语；不过Mensa智商测试分数高达175，攻读金融法与刑法出庭律师（大律师）、并曾研究诡辩术这门稀有学术的夏萨沙，口才和思维并不弱。
在澳洲留学期间经历过创业失败，年轻时由于过早接触社会，曾因急于表现自己的能力，着实吃了不少苦头，经历过很多大起大落的磨练，按照夏萨沙的话形容："鬼门关门口熟到鞋都踏破过两双。"
从事金融行业以来，夏萨沙只承认过两位恩师，一位是行事极为低调的香港金融大师刘智伟先生（Fred Lau）；以及国内金融派系里继德隆系、涌金系和明天系传奇成为历史后，硕果仅存的富邦系灵魂人物郑海若先生。
关于信仰，从小在天主教学校长大的夏萨沙，于2007年在北京广化寺监寺和尚怡学法师门下皈依佛教成为俗家弟子，法号释广泉。
工作履历
编辑 香港联合交易所 自2002年曾任职香港渣打银行总行、香港中信资本投资银行、美国瑞富金融集团、香港新鸿基金融集团。[3]
历任管理实习生、证券管理主任、交易员、培训师、副总裁、总裁、中国区代表、WOFE公司总经理等职位。[3]
曾经参与中国农业、佳里制药、Biostar、Asia Carbon、Facebook、Twitter等国际IPO及融资项目。曾参与中铁建、中粮、民生银行、中煤、中信银行、国药控股、恒大地产与中国冶金等香港IPO融资项目。[3]
曾负责IPO、Pre IPO、收购兼并、债券融资、金融零售业务（证券、外汇、期货与贵金属现货业务）市场开发、行业整合及运营管理等职务。[3]
社会责任
编辑 香港管理专业协会会员；香港青年经理会副会长；中国青年企业家协会第九届会员，中国人民政治协商会议吉林省委员会第十一届特邀港区委员。[4]
专业资格
编辑 现或曾持有：香港保监会从业员牌照，香港证监会1号证券交易、2号期货交易、3号外汇交易、4号证券提供意见、9号提供资产管理牌照。[3]
个人专访
编辑 磨练，商界新锐的成才之道
夏萨沙成长于香港，在澳大利亚接受了中学教育。17岁便开始在墨尔本市中心创业，当时他还在澳大利亚墨尔本La Trobe大学读书，主攻金融法与刑法，是整个法学专业唯一的外国留学生。成立了自己的第一家公司：澳大利亚医疗法律中心，提供医疗事故、意外伤害索赔所需的法律意见和诉讼委托。
除了创办法律中心，夏萨沙还同时创建了澳大利亚中华系列医疗集团，包括“中华骨科诊所”、“中华美容诊所”、“中华整形诊所”，其中骨科诊所为维多利亚省同类诊所中最具规模的一间。
这一段宝贵的经验让夏萨沙开始正视自己的“天才”身份，他发觉自己的阅历与水平还有很大的提升空间，而仅仅一个“天才”的聪明，距离真正企业家的智慧，还有相当大的距离。所以他最终还是决定回国工作。
2002年夏萨沙回到香港，加入渣打银行总行，在大中华区市场部任职。夏萨沙毕竟是个对自己的职业发展有严密规划的人，他并不满足于仅仅从事金融行业的某一领域。所以他后来又选择加入香港中信系统的中信资本市场控股有限公司（现已更名为中信证券国际有限公司）任证券管理主任，并负责香港各证券总、分行的日常运营，股票的交易和交收，与香港中信嘉华银行的业务往来等等事务。在金融业从业后，他在工作之余积极进修，提升自己的专业知识，在香港取得多种从业牌照。
2004年，夏萨沙加入世界最大规模期货公司——美国瑞富集团，并以自己的灵气和眼界受到瑞富香港总裁、金融大师刘智伟的赏识。几个月后，他以自己出色的业绩，被提升为瑞富香港副总裁，兼任香港首席讲师、分析师。后来，他又被公司派驻北京，担任中国内地总代表，负责大中华地区的业务发展和推广，同时负责监管大客户与机构性客户专用银行间交易平台。后期，夏萨沙加入香港新鸿基金融集团，曾任副总裁（业务拓展）、总裁、中国区代表等职位。
成功，善于抓住机会
30岁的夏萨沙有着超出年龄的成熟，他说这是早期不很成功的创业和这些年生意的起伏，让自己对社会有着比同龄人更为深刻的认识。
夏萨沙创办的中国基石资本私募基金，2009年开始试运行，帮助国内的中小型民营企业去美国、加拿大、法兰克福上市，上个项目是山西一企业，已经在美国挂牌。如今证券市场不景气，夏萨沙更喜欢投资一些有潜力的中小企业，他认为真正的收益指向未来。
责任，成功者的担当
作为澳大利亚拉特罗法律协会会员、香港管理专业协会的会员、香港青年经理会副会长与执行委员、中国青年企业家协会会员，夏萨沙总是积极参加业界协会组织的活动，使自己能够接触到一个良好的交往平台，有更多的发展空间。
由于国内金融衍生品市场的不成熟以及金融全球化的日益深入，夏萨沙深感长此下去将会给国家的金融安全带来隐患。于是，在社会各界的支持下，他发起成立中国金融衍生品研究院，旨在协助政府完善金融市场体系，增强国家在世界性的金融危机中的应对能力。
享受，低调的奢华
夏萨沙还有另外一个身份——80后收藏家。夏萨沙收藏的品种主要是玉器、沉香、天珠及老犀牛角制品，和传统的书画、瓷器相比，算得上是收藏门类当中的“非主流”。对于这样的选择，他有着自己的解释：“好的瓷器太贵，没有必要把大量资金投到一件器物上；中国书画水太深，定价体系也不确定。我喜欢的东西要鉴别、入门相对容易，不能在辨真伪方面耽误我太多的精力。而且一定要有独特的中国文化内涵，最好材质本身有一定的经济价值，是‘硬通货’。”于是，年轻人要求的简单、金融人想要的价值、个人所追求的文化在他的藏品中很自然地统一起来。
文化，消费中实现复兴的愿望
“君子佩玉”，和钱打交道的夏萨沙似乎不愿意称自己为“君子”，但是和田玉却是他最爱的藏品。同是玉，他却不涉猎价格疯长的翡翠，他觉得分享白玉的都是知己和朋友，白玉是内敛，翡翠是锋芒，男人藏玉谈玉，翡翠更多的则是女人的专利。过去两年和田玉升值了几十倍，无意中流露的得意便知他在此获益不浅。不过他还有更多的遗憾——现代人对传统文化失去了最基本的判断力，他希望有一天，普通人也能叫得出文物的名字，看得出中国文物的年代。夏萨沙也收藏千年以上的天珠，他曾把自己的镇店之宝——108颗品相极好的天珠串发布到微博上，希望找到懂行的人，近百条回复只有一个人模糊地给出了答案。长在香港，他觉得香港在保护文化方面做得很好，传统节日的热闹，商店开张的醒狮透着浓浓的中国味。“不过中国几千年的文化，仅仅几十年的断层，很容易修复。”
沉香，让年轻人也能安静
夏萨沙 (15张)
四五年前说到沉香收藏，市场上没几个人知道，几千元人民币能买一大块。今天，好的沉香有市无价。夏萨沙说：“我是玩的第一批，就是在大家不知道什么是沉香的时候入的市。”他似乎十分钟情于沉香，“你知道香道吗？香道、茶道都是中国的传统文化，茶道恢复得差不多了，但是人们对香道的认识十分不足，甚至认为这是印度、中东特有的。”沉香是一味名贵的中药，具有安神和防治心血管疾病的作用，是一种可以“吸收”的收藏品，更是一种顶级的消费品。夏萨沙就经常和朋友静坐在房间里，点燃一小块价值几十万元的沉香，用几个小时放松，感受那种独特的香气带来的内心沉静。“只不过在现在的消费观念中，人们大都可以接受一顿几十万的酒席，却接受不了我们这一种消费。”夏萨沙坦言。好在，他身边的一些朋友陆续开了一些香道馆、香道咨询公司，年轻人带动的这种复兴可能归结于文化的力量。
几年的收藏让夏萨沙得到最多的是心态的改变——安静。传统文化要求参与者对东西要轻拿轻放，细细把玩。时间久了，他的性格也有所转变，内心的安静使得自己为人处世、待人待己考虑得更加周全。他还谈到一些拍卖会上经常参与竞拍的年轻人，其中一部分人就是他的朋友。他告诉我们说，这些人中很多是家里人让他们参与拍卖的，长辈希望他们在举牌过程中感受到财富的得失，即使再多的财富，你只能拥有一件拍品几秒钟，下一秒又会属于他人。如果有幸买到心仪的拍品，长辈希望年轻人感受到财富文化性的一面，一件艺术品可以让人学会安静，因为要花费大量的经历来研究其中的寓意与内涵。财富和文化一定是匹配的，有文化艺术修养的企业家才能成功，夏萨沙很早就意识到了这一点，文化增长的同时也为他带来了财富。“中国文化历史，断了一百年，国人忙了点别的事，不小心让别人学了去，但是随着中国经济的发展，未来中国艺术文化一定还会是世界焦点。
财经引述
编辑 夏萨沙浅谈中国金融市场发展格局与层次[5]
中国作为一个正在崛起的新兴国家，面临着经济的转轨，那么，如何发展金融市场 ，特别的国家金融政策的方向选择，就成为摆在我们面前的一个必须尽快做出选择的难题，适当地借鉴发达国家这方面的经验无疑将让我们少走弯路。尽管各个发达国家的金融市场发展之路和相应金融政策各不相同，但是我们还是能够总结出一些值得我们深入研究与探讨的东西。
我们过往总是加强银行在金融市场中的主导地位，形成了一个银行为主导的金融制度。参照国外的成功经验，在金融市场发展的初级阶段，这是不可避免的。如今，我们的金融市场已经经历了一定的发展阶段，此时我们更应该充分发挥股票和债券市场的作用，也就是说，证券市场应该施展自己的市场和经济功能了。
美国REFCO集团夏萨沙与芝加哥交易所代表 要发挥证券市场的作用，就要从从推动银证保均衡发展，优化中国金融业发展格局角度来考虑问题，此外还应从调整金融市场发展层次上优化资源配置，加快推动货币市场的发展，促进回购市场、同业拆借市场、短期融资券市场、商业汇票市场协调发展，使市场广度和深度进一步加强，增强流动性管理功能。还应该积极引导货币经纪业务的发展，注同时重发挥专业中介机构的作用。对于股票市场而言，要积极完善多层次股票市场。主板市场和中小板市场应该继续得到足够的重视；积极加强创业板市场建设，完善创业板新股发行机制、再融资制度。要推动资本市场发展，进一步完善资本市场基础制度建设，完善股票发行体制改革，提高发行效率，积极推进主板、中小板退市制度改革；完善创业板公司退市机制。国外发达资本市场的实践表明，由于投融资双方的特性不同，不同层次的资本市场之间存在着较大的差异，要促进债券市场的发展，必须建议有效的、层次分明的市场结构，以充分发挥其在市场中的资源配置功能，并促进建立市场创新的长效机制。国内的资本市场还是以银行业为主，同时我们应该加强货币市场、保险市场、期货市场、信托市场和产权市场。
银行业是金融市场的主导，只有提高银行业的市场创新能力、整体风险防范能力以及国际竞争力，才能真正满足社会对金融服务的各方面需求。其中金融创新是重点，由银行主导的金融资源配置格局转化为由资本市场主导的金融资源配置格局，从而改变货币政策的调控方式和调控机制，将城乡居民消费剩余资金和其他社会闲散资金有效地转化为企业经营运作和经济运行所需的资本性资金。才能满足企业发展对资本的需求。
加速利率的市场化进程。首先，按照国家相关法律的要求，发展出多层次公司债券市场，逐步改变由商业银行向企业提供中长期债务资金的状况。然后，建立以证券公司网络系统为平台以存量股份入市交易为特征的新型股票交易市场，激励股权投资市场的发展。第三，建立各种类型和层次的投资基金，尤其是产业投资基金，不排除海外产业投资基金，鼓励城乡居民投资于实体经济部门。
就保险市场而言，应在多层次体系、渠道支持和多主题经方面做出更多的努力。这其中既包含养老保险体系、农业保险支持体系、人寿保险体系、商业保险体系之外，还应该包括再保险市场的发展等。但是，国家政策对多个保险市场的支持还没有真正到位，针对国内不断扩大的保险市场需求，有必要初步构建一个能够使相关保险和保险公司共担风险的保障体系，在最大程度和最大范围内使风险得到有效对冲。而这需要政府、企业、保险公司、个人的共同参与。
此外，金融市场多层次的内涵，还应该包括市场产品层次的丰富，固定收益市场和资产证券化、股指期货等衍生品市场应该成为今后发展的重点。2013年，债券市场将迎来快速发展的时期。首先，在积极发展可转换债券、分离交易可转债的基础上，积极推进以市场化为导向的公司债券发行监管制度，提升发行与交易的效率。其次，有关基础制度建设正加速推进，比如债券市场主体的信用责任机制，债券信用评级制度和担保制度，债券发行的信息披露制度，债券受托管理制度和债权人会议制度，以及研究推动公司债券市场实施集中统一监管的各项措施，推动建立统一互联的债券市场，促进银行间市场和交易所市场协调发展。
中国金融业已经对外开放，因此，科学的中国金融市场战略布局对于进一步推动中国金融体制改革，完善与稳定国内金融市场，进而振兴现代金融服务业具有重要意义。
参政建议
编辑 新闻背景:金融衍生产品交易具有杠杆效应，金融衍生品的主要功能就是规避风险和调节资源配置，要想建立健康完善的金融市场体系，衍生品市场的作用不可小觑。
本报讯 (人民政协报记者 高峰)[6] 在日前召开的政协十一届一次会议上，港区政协委员、中国金融衍生品研究院院长夏萨沙提出，应大力发展金融衍生品，促进经济快速发展。
夏萨沙认为，金融衍生产品对地方经济实力的增强，有着积极的推动作用，不仅会拓宽企业和金融机构进入资本市场的渠道，降低进入地方资本市场的成本，还能够有效地促进经济的增长。金融衍生品市场通过转移金融风险，使地方企业和机构更有效地进行套期保值，推动资源的有效配置，进一步促进地方生产力的提高。
夏萨沙建议，在适当的时期，举办全国性的金融高峰论坛，邀请专家学者研讨中国金融发展方向和探讨解决问题的方法，从实际出发，研讨可实际执行的措施和计划，针对化工、汽车、冶金、农副产品等行业的发展现状，创造出与其相适应的金融环境和衍生产品，用金融视角和思路，使这些行业能够得到一些新的推动力；通过权威专家的政策解读和广泛的意见交流，形成统一规范的行业标准，为整个金融衍生品行业指明发展方向。关于金融人才的培养和储备，香港的发展经验非常值得借鉴，应建立一个以金融实践和创新为导向的教育体系，让学员能够接触到最新的教育资讯，再结合当前的实际需求，以理论为基础，侧重于实践的结合，使学员能够将金融理论进行发散式的应用，激发创新力和创造力。[6]
政协委员呼吁 建立多层次金融市场
在2014年1月20日召开的吉林省政协十一届二次会议上，来自香港的夏萨沙委员呼吁，从优化金融业发展格局、调整金融市场发展层次等角度考虑问题，建立多层次的具有丰富金融产品的金融市场。
夏萨沙委员有着多年海外经历及在多家国际金融财团任职的丰富经营管理经验。他说:“吉林省在东北地区有着丰富的资源，应充分发挥这些资源优势，确立金融先行的发展战略；加快发展和完善金融衍生品市场，健全衍生品行业标准化；严格金融市场的准入资格认定和资格审核，创建领先的金融资格认证培训体系以及金融实务教育培训体系，有效促进金融市场健康有序发展。”
夏萨沙认为，把吉林省建成立足吉林省域、辐射东北亚的区域性金融中心，它所带来的资本聚集效应必将有力推动其他产业的高速发展。
事业理想
编辑 建立行业标准 推进人才战略
（大众理财顾问杂志专访）[7]
欧洲债务危机阴云不散，高盛又被推到风口浪尖。有资料显示，高盛曾经利用一款金融衍生品，为希腊掩盖了近10亿欧元的债务，从而使危机深化。而随着这笔生意被曝光，又有多个国家被指参与其中，通过金融衍生品的设计和杠杆效应，使其债务不会在当前显现，而是在未来浮现出来。那么我国需不需要金融衍生品，需要怎样的金融衍生品？本刊记者就这一问题专门采访了中国金融衍生品研究院院长夏萨沙。
提起金融衍生品，可能很多人并不熟悉，您能先给朋友们简单介绍一下金融衍生品，还有我国金融衍生品的发展现状吗？
这个其实很好理解，我们单从字面意思上就能大概知道，金融衍生产品是与金融相关的派生物，通常是指从原生资产派生出来的金融工具。金融衍生品是一个庞大的家族，很多人感到有点陌生，可能是我们平常接触到的都是它的一个小的品种或领域，其实像我们平常所说的期货、期权就都属于金融衍生品的范畴。其共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足货款。因此，金融衍生产品交易具有杠杆效应。这个更加容易理解，我们向银行贷款买房其实也是应用到了杠杆效应的。
我国金融衍生品市场是随着经济体制和金融体制的改革发展的，在过去的十多年间经历了多次的突破和磨难。在经过若干年的讨论和几次失败的试探后， 2006年,中国金融期货交易所成立，拉开了中国金融期货市场发展的序幕，至此，您刚才问的关于中国是否应该发展金融衍生品的问题，我想这是不言而喻的。而短短4年后的2010年股指期货市场的建立则标志了中国资本市场一个崭新时代的开始。
我这有一份数据，2012年114家证券公司前三季度实现营业收入955.77亿元，前三季度累计实现净利润263.42亿元，87家公司实现盈利，占证券公司总数的76%。截至2012年9月30日，114家证券公司总资产为1.56万亿元，净资产为6800.42亿元，净资本为4828.79亿元，客户交易结算资金余额5620.52亿元，托管证券市值12.69万亿元，受托管理资金本金总额为9295.96亿元。金融衍生品市场的发展非常迅猛，已经远远超过了金融市场和实体经济的发展速度。
为什么我国的金融衍生品市场发展速度如此之快，这里面有什么深层次的原因吗？
我认为应该从两个方面去探讨。
首先，发展金融衍生品市场对一国的金融市场完善和国民经济都有着不可忽视的作用，我们仅以其中一个功能——避险作用来看。金融全球化使各国的金融市场之间的联系日益紧密，金融风险的传播速度越来越快，影响也越来越大。开始于东南亚的98年金融危机虽然表面看只是地区性的金融危机，但是，随着之后俄罗斯金融危机的爆发，亚洲金融危机演变为全球性的金融事件。08年金融风暴，更加验证了金融全球化已经到了牵一发而动全身的地步。在这种情况下我国的金融体系面临着巨大挑战，迫切要求我国加快发展和完善金融衍生品市场。只有一个健康成熟的金融衍生品市场，才能保证我们在遇到类似的金融事件时，能够有更多的应对措施和方法，不至于束手无策，任人宰割。
其次，投资品种较少和回报率低限制了巨大的投资需求。目前我国拥有着世界上最庞大的投资群体，投资规模也处前列，而投资渠道却仅限于债券、股票、基金以及少数的几种衍生工具，可投资品种严重匮乏，投资需求得不到有效释放。我们的调查显示，绝大多数的投资者投资于基金、股票等产品，而衍生工具的比例远远小于金融市场已发展成熟的发达国家，可发展的空间非常大。
由此可见，无论是从国家的宏观经济角度还是投资者需求角度，国家加快发展金融衍生品市场是必然的选择。
我国快速发展金融衍生品市场的同时是不是也存在一些不足或隐患呢？我们应该在哪些方面付出更大的努力呢？
首先是行业标准有待规范。我国的金融衍生品市场虽然发展势头迅猛，但暴露出的如金融创新能力不足、总体竞争力不强等诸多问题是我们不容忽视的。从国际经验上来看，这是金融衍生品市场发展过程中难以避免的必经阶段，其原因包括政策、法律、金融业整体发展水平、行业经验等多方面因素，但是行业标准化的缺失是主要的原因之一。国内机构提供的衍生品，由于标准的缺失，往往不能满足企业避险需求，企业往往由于不清楚产品的属性和具体形成机制，而面临着巨大的风险。此外，行业标准缺失直接影响金融衍生品的不断创新。对普通投资者而言，一些复杂的衍生品已经超出了投资者认知范围和实际需求，给投资者利益带来损失的同时，这种过度的创新实际上已经脱离实际需要，对整个金融市场甚至实体经济都有着不良的影响。
第二点就是金融投资环境有待改善。经过短短几年的飞速发展，我国的金融投资环境相较过去已有了极大地改善。但硬件设施与软件设施发展改善的不平衡，严重制约了行业的进一步稳定、健康地成长。一个让政府和老百姓都放心的良好金融投资环境，不应该只有漂亮的写字楼和舒适的环境，更重要的是大量良好的金融服务机构和训练有素的从业人员。由于行业规范标准的不完善，我国的金融服务机构参差不齐，投资者的利益无法得到有效地保护，同时也给相关的政府监管部门带来了管理上的难题。强调金融监管和风险控制的同时，提高金融行业从业人员的职业道德、业务素质与社会责任感同样是我们不容忽视的因素。金融没有国界，资本永远流向更高收益的地方，因此，改善我们的金融投资环境，尤其是加强金融机构规范和从业人员教育至关重要。我认为，没有一个好的金融环境的支撑，就谈不上具备核心竞争力的金融体系的建立。
最后就是投资者教育与权益保护不到位。投资者是金融市场的源泉和基础。经过20多年的发展，截至2011年末，我国境内股市已成为世界第三大市场。总体看，我国证券市场仍是一个以个人投资者为主的市场，投资者尤其是中小投资者专业知识欠缺、风险意识淡薄、风险承受能力不强、自我保护能力不足，信息获取和专业能力上有天然劣势，权益容易受到侵害，在市场中整体处于弱势地位。在个人投资者占比99%以上且识别和承担风险能力不强的市场上，更加迫切需要加强对投资者权益的保护。信息不对称的存在必然导致信息拥有方为牟取自身更大的利益使另一方的利益受到损害，这种行为在金融市场上已屡见不鲜。
我们如何应对我们应该怎样应对？中国金融衍生品研究院在这个过程中将会充当什么样的角色，发挥什么样的作用？
要改善不足需要业内各界共同的长期努力，首先要建立一个行业自律组织。我们已经有证监会、期货协会等等行业监管机构，但就国外成熟的市场和发展经验来看，这是远远不够的。在美国的监管机构中，政府监管机构有联邦商品期货交易委员会（CFTC）以及证券交易委员会（SEC），此外美国衍生品市场还有全国期货业协会（NFA）这样的自律监管组织。根据美国等发达国家金融衍生品市场的发展经验，在行业发展初期，建立行业自律体系和规范行业行为准则尤为重要。金融衍生品市场有着自身的运行规律，我国在建设金融期货市场过程中，需要认真学习和借鉴发达国家经验，但不能盲目全盘照搬，要结合我国的具体国情，加以改造、完善后吸收利用。在这个过程中，我们应逐步完善制定行业的培训教育计划、对机构和广大投资者进行专业教育以及对市场参与者的职业水平考核等措施。以此为方向，在社会各界的支持下，我们发起成立了中国金融衍生品研究院，而研究院的首要任务和宗旨就是建立我国金融衍生品市场的行业标准。
除了行业自律以外，我们还应该特别重视金融人才战略。金融人才的培养不仅要注重专业素质的培养还应该注重专业精神的培养。开放的中国金融市场将面临更激烈的国际竞争，也对金融人才的业务、管理能力提出了更新的挑战。金融行业是知识密集型的高智能、高创造、高技术、高风险的行业，既懂得中国金融市场同时又了解国际金融市场，综合素质优秀、语言能力强，同时业务过硬的专业技术人才和中高级管理人才已经成为金融机构追捧的热点。因此，在全球金融一体化的背景下，金融机构能否合理规划新形势下的人才战略并抢占人才制高点，将是未来各类金融机构在全球金融一体化环境下塑造国际竞争力的重心。
在我国的金融市场发展过程中,金融人才可以说是整个金融市场有效运转的重要保证,也是我们的金融企业获得利益取得成就的重要方面，而中国现有的人才培养和职业规划体系都与市场需求存在着严重的断层。我们认为,实施人才战略势在必行。对此，中国金融衍生品研究院着重探讨了金融人才战略的定位思考,并且在此基础上针对如何建立科学完善的金融人才战略提出了既有实践意义的良好建议。中国金融衍生品研究院面向全球金融一体化趋势，对高端金融人才的教育和培训以及人才职业评测和规划都做出了全面创新，创建领先的金融资格认证培训体系以及金融实务教育培训体系，加强国际化金融人才的培养。
中国金融衍生品研究院汇集金融、银行、投资机构精英，并汇同顶级金融人才教育和培训机构、人力资源服务机构、职业规划咨询和管理咨询机构等行业专家，就当前金融行业精英人才的商业实践、培训管理以及高端人才的职业规划进行深入的研究，从而形成以内部培养和外部引入相结合的人才策略。以此策略为方向，我们将联合各金融机构、行业翘楚共同打造专注于中国金融人才教育培训及服务、颇具投资价值的优秀平台。
发展多层次金融市场促金融产品合理
自改革开放以来，中国的金融市场取得了突飞猛进的发展，形成了中国特有的金融体系圈，建立了证券期货市场、货币市场和银行间外汇市场等。金融市场参与主体日益多元化、体系化，包括商业银行、社会保障基金、信托公司、保险公司和证券公司；市场产品逐步多样化、专业化，包括金融债、国债、中央银行票据，还有公司股本和债务性债券，而且在证券和银行业产品方面不断推陈出新，开放式基金等证券类创新产品初具规模，逐渐在金融市场中崭露头角；跨市场的金融创新产品不断涌现，例如货币市场基金的出现、银行信贷资产证券化的发展等。总的来说，我国金融市场经过了国家宏观政策的引导，充分发挥其自身的优化资源配置机能，良好地实现了与国际金融市场的接轨，并取得了骄人成绩。
不过，和发达国家相比，中国金融市场还存在着许多背离其规范意义的地方。比如金融市场还存在产品匮乏、简单化的问题，金融深化程度不足，一些方面还存在着创新压抑的现象等，另外，我国有关金融市场的行业规范标准仍有待完善。为此，随着中国经济的不断发展和对外开放的不断深入，中国金融市场也需适应形势转变观念，形成有中国金融市场特色的行业标准和规范。
笔者注意到，近一段时间里国内金融市场出现了一些非典型性现象。比如在货币信贷总量相对宽松的情况下，银行业出现流动性异常，银行间市场利率短期飙升；社会融资规模大幅扩张，但实体经济特别是小微企业仍然融资难、融资贵；影子银行为了追逐利润，将资金投向利润率高的房地产和地方融资平台，造成了实体经济和金融相互脱离和资产泡沫放大的局面，加剧了金融资产错配，金融风险也有所增加。
对此笔者认为，中国金融市场的规范标准，前提就是要建立合理的市场层次体系。金融市场是节节相扣的体系，优化金融资源配置、全面推进多层次的金融市场发展至关重要。中国金融市场产品比较单一，市场层次结构体现不足，需要通过积极创新，建立透明高效、互联互通、运行安全的金融市场体系。经济环境越复杂，制定和实施规范越要精当，越要把握好出手的时机、节奏和力度，既要防止过度干预的“滥出手”，也要避免无所作为的“懒出手”。要发展多层次金融市场以促进更加合理有效的金融产品定价，增加市场的流动性，扩大金融市场容量，使更多的企业能够得到平等的融资机会，从而降低金融市场的系统风险。
一方面，要从中国金融衍生品领域良性发展的规范要求出发，“去粗取精”研究吸纳适应金融市场健康发展的元素，例如，如何促进盘活货币信贷存量，用好增量，提高资金使用效率，促进金融更好地为实体经济服务；另一方面，要深入研究中国经济在转型中出现的特殊金融现象，准确把握国民经济资金循环流向，从中查找风险点和关节点，制定积极稳妥的方案并加以坚决果断处置，坚决守住不发生系统性和区域性风险的底线。
总之，中国金融市场正逐渐酝酿着一场巨变。这场巨变所隐含的深刻意义在于:将催生一个全国统一、多元化和分层次的金融市场，取代较为分散的金融市场结构，以改变以往一味追求金融市场融资的单一市场功能。
