金融衍生品研修院特约研究员卜毅文

卜毅文，具有18年国际国内证券期货和金融衍生品投资经验，现任北京大学中国金融衍生品研修院特约研究员，北京华商储备商品交易所金融顾问,华南理工大学注册财务策划师课程特邀教授，广东旭东投资有限公司总经理，华富励勤阳光私募基金投资总监。曾任于长城伟业期货有限公司，广东电视台特邀分析师等多方面金融从业经历。

以管理为核心，平稳资产波动为目标，投资方式转化为程式化运作为手段，以清晰的风控结算制度实施实时资产风险监控管理，并以科学化、标准化、程式化基础上追求长期稳定盈利作为投资理念。已研究完毕并正在运作的成果有：股票资产组合收益率优化与股指期货对冲资产管理模型、商品期货周期属性对冲模型系列、ETF权证股指期货多周期套利模型。

阳光私募基金是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金，阳光私募基金与一般（即所谓“灰色的”）私募证券基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。与阳光私募基金对应的有公募基金。 
阳光私募基金是指由投资顾问公司作为发起人、投资者作为委托人、信托公司作为受托人、银行作为资金托管人、证券公司作为证券托管人，依据《信托法》及《信托公司集合资金信托计划管理办法》发行设立的证券投资类信托集合理财产品。

阳光私募基金主要投资于证券市场，定期公开披露净值，具有合法性，规范性。 
简单明了点说，阳光私募基金是与公募基金相对应的，运作透明化、规范化的私募基金。但在运作经营上也存在风险。

类型

信托私募证券基金一般存在两种形式：“结构式”和“开放式”。阳光私募基金一般仅指以“开放式”发行的私募基金。所谓开放式，即基金认购者需要承担所有投资风险及享受大部分的投资收益，私募基金公司不承诺收益。私募基金管理公司的盈利模式一般是收取总资金2%左右的管理费和投资盈利部分的20%作为佣金收入，这种收费模式即是俗称“2-20”收费模式（2%管理费+20%盈利部分提成）。这种2-20收费模式是私募基金国际流行的收费模型。

“结构式”的阳光私募基金，就是指将受益人分为不同种类，进行结构划分，比如将受益人划分为优先受益人和一般受益人，特别受益人和一般受益人，以此为基础来分配利益。这种模式以上海模式为典型。